談到信用評價內(nèi)容，不能不首先弄清涉及企業(yè)信用的都是哪些方面. 即哪些因素關(guān)系到企業(yè)的信用狀況和信用能力。這是一個理論問題，而且是在實踐中不斷研究發(fā)展完善的理論問題。
        ㈠. 幾種信用要素學(xué)說
        國際上對形成信用的要素有很多學(xué)說，諸如C學(xué)說、F學(xué)說、A學(xué)說、P學(xué)說、M學(xué)說，其中，以C學(xué)說最為基本。
        C學(xué)說又有3C、4C、5C、6C學(xué)說，從3C到6C是逐步發(fā)展形成的，其中5C學(xué)說影響最廣。5C學(xué)說是美國銀行家愛德華于1993年在4C理論又加一C形成的。由于5C要素的5個英語單詞第一個字母都是C，所以稱5C學(xué)說。5C要素具體內(nèi)容是:
        ① 品格(character)
        品格是指企業(yè)經(jīng)營者在經(jīng)營活動中的品德、行為、作風(fēng)、素質(zhì)、能力。它并通過企業(yè)的經(jīng)營管理行為表現(xiàn)出來。因此這個要素包括經(jīng)營者企業(yè)兩個方面。這個要素的提出者認為經(jīng)營者的品格對企業(yè)的信用起著重要作用，甚至起著決定性作用。一個有實力的企業(yè)也可能由于經(jīng)營者的品格欠佳而對企業(yè)信用產(chǎn)生不良影響。例如，企業(yè)有錢也拖欠別人貸款，延遲交貨視為家常便飯，遇到問題態(tài)度蠻橫，奉行大廠沙文主義等。相反，一個資本實力不很強，效益不很高的企業(yè)，如果經(jīng)營者品格良好，也能克服困難、兌現(xiàn)承諾，能力小不夸大，做不到的不承諾。經(jīng)營者的品格可以從經(jīng)營者的文化素質(zhì)、專業(yè)素質(zhì)、學(xué)歷、業(yè)績、獲得的榮譽、社會反映等方面考察出來。企業(yè)的品格是指企業(yè)的經(jīng)營理念、經(jīng)營方式和管理水平，就像一個家庭在社會中的形象一樣，企業(yè)管理狀況、經(jīng)營管理的特色、特點、模式也是對外信用形象的主要標志。
        ② 能力（capacity）
        能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者的經(jīng)營能力、管理能力、組織能力、指揮調(diào)度能力、也包括企業(yè)的條件設(shè)施能力、資金能力、償債能力、運營能力、員工的素質(zhì)能力等。經(jīng)營者能力和企業(yè)能力相輔相成、缺一不可。有時，雖然經(jīng)營者才能卓越，但由于企業(yè)自身條件能力有限，在維護企業(yè)信用方面仍可能力不從心、捉襟見肘。有時，經(jīng)營者能力平庸，雖然權(quán)掌實力很強的大企業(yè)，仍然可能把企業(yè)運作的千瘡百孔，信用形象一塌糊涂。所以，信用的能力要素應(yīng)從企業(yè)和經(jīng)營者兩方面入手，舍其一就會失之偏頗。
        ③ 資本（capital）
        資本要素的具體內(nèi)容是指，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、償債能力、運營能力和獲利能力、以及資本的安全性、增值趨勢等?？梢哉f考察企業(yè)資本要素也就是考察企業(yè)的總體財務(wù)狀況。
        ④ 擔(dān)保品（collateral）
        為什么擔(dān)保品也被列為企業(yè)的信用要素呢？提出這個要素的美國人波士特說，如果授信者能夠提供足以償還授予信用價值的擔(dān)保品，那么即使品格、能力、資本三個要素都不好，授信者又有何擔(dān)心呢？這種說法不無道理，許多信用交易都是在有擔(dān)保品作為信用保證的前提下得以順利完成，所以擔(dān)保品成為考慮信用交易的重要因素。
然而，不可回避的是，擔(dān)保品不能起到改善客戶信用狀況的作用，它是客戶信用狀況不佳，不能取信于人而不得已采取的一項背水一戰(zhàn)的措施。授信者絕大多數(shù)仍然是希望能通過正常途徑收回現(xiàn)金，而不是耗時費力地去處理擔(dān)保品。因此，擔(dān)保品只是有分散風(fēng)險、促進信用交易的作用，而不是授信的理想條件。
        ⑤ 環(huán)境狀況（condition）
        所謂環(huán)境狀況要素是指一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的外部因素，諸如政治、經(jīng)濟形勢、地理、自然環(huán)境變化、市場變化、行業(yè)態(tài)勢等。這個要素有別上述四個要素，它不是企業(yè)自身能力所能控制的，但它能從大的方面改變企業(yè)的發(fā)展趨勢，從而改變企業(yè)的信用能力。
        以上就是5C學(xué)說的5個信用要素。其它要素學(xué)說，與5C學(xué)說相比，沒有大的本質(zhì)區(qū)別，無非是增減一些要素，分類合并一些要素，或進一步細化要素而已，例如，6C學(xué)說是在5C學(xué)說基礎(chǔ)上又增加一個保險要素。3F學(xué)說把品格和能力歸納為管理要素，把資本和擔(dān)保品歸納為財務(wù)要素，把環(huán)境狀況與保險歸納為經(jīng)濟要素。這里不一一介紹了。
        由于信用要素直接關(guān)系到信用評價內(nèi)容，所以我認為應(yīng)借鑒吸收國外的信用要素學(xué)說，結(jié)合我國的實際情況，研究確定一種適合我國企業(yè)的信用要素的理論模式，以指導(dǎo)信用評價內(nèi)容的確定。國家已在社會科學(xué)基金項目中把企業(yè)信用評級體系作為一個課題進行研究，并在全國十幾個城市召開了企業(yè)信用管理研討會，與會企業(yè)近5000家，參會人數(shù)達1萬多人。目前對企業(yè)信用等級劃分和評價內(nèi)容、事項參照國際通行做法，國內(nèi)已形成了基本一致的看法，并為多數(shù)評級機構(gòu)所采用，但是自行共是、自搞一套、不采用通行做法，科學(xué)性較差的評價也還存在，這是事實。企業(yè)應(yīng)該注意識別。
        ㈡．信用評價的內(nèi)容
        根據(jù)中國工商管理學(xué)會和中國企業(yè)信譽評估籌備組制定的企業(yè)信用評價標準，中國企業(yè)信用調(diào)查評價中心采用的評價內(nèi)容共有五項，即資本及運營、產(chǎn)品及服務(wù)、人員素質(zhì)及企業(yè)管理、公共關(guān)系與社會行為和發(fā)展前景。
        這五項內(nèi)容與國外所采用的企業(yè)信用要素基本相同。在這五大項下，具體內(nèi)容由于行業(yè)不同而有所不同。例如工業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)等等。評價的具體內(nèi)容不一樣，指標也不一樣。即使有的具體內(nèi)容一樣，指標也不一樣，這是行業(yè)特點決定的。下面以工業(yè)為例來具體說明。
        1、資本及運營
        這一項內(nèi)容是把涉及企業(yè)的資本狀況及運營狀況的財務(wù)指標集中在了一起，對企業(yè)資本實力、償債能力、運營能力、獲利能力進行評價。這是企業(yè)保持良好信用狀態(tài)的經(jīng)濟基礎(chǔ)。具體內(nèi)容及指標又分為以下14項。
        ①凈資產(chǎn)不應(yīng)低于注冊資本；
        ②有形凈資產(chǎn)率不低于25%；
        ③實收資本占全部資產(chǎn)的比率不應(yīng)低于20%；
        ④資產(chǎn)負債率不應(yīng)大于60%；
        ⑤流動比率達140%；
        ⑥速動比率達60%；
        ⑦到期應(yīng)付賬款支付率不低于95%；
        ⑧貸款利息按期支付率達100%；
        ⑨到期貸款償還率達100%；
        ⑩貨款回收率不低于90%；
        ⑾存貨周轉(zhuǎn)率不低于2.5次；
        ⑿資本金利潤率不低于8%；
        ⒀銷售利稅率不低于15%；
        ⒁成本費用利潤率不低于8%。
        2、產(chǎn)品及服務(wù)
        這一項內(nèi)容是對企業(yè)向社會提供的產(chǎn)品及服務(wù)所涉及的信用進行評價。主要涉及產(chǎn)品的性能水平、質(zhì)量狀況、交貨及時性、兌現(xiàn)售后服務(wù)承諾情況，以及樣本、廣告宣傳真實性、用戶綜合滿意度等。具體有8項：
        ① 生產(chǎn)、檢驗、服務(wù)設(shè)施條件及能力應(yīng)能滿足產(chǎn)品生產(chǎn)需要；
        ② 通過了ISO質(zhì)量體系認證并執(zhí)行良好；
        ③ 產(chǎn)品性能達到技術(shù)標準要求、且居全國同行業(yè)平均水平以上；
        ④ 有健全的售后服務(wù)規(guī)程和組織體系；
        ⑤ 兌現(xiàn)售后服務(wù)承諾；
        ⑥ 用戶綜合滿意率達80%以上；
        ⑦ 交貨及時；
        ⑧ 產(chǎn)品樣本、廣告宣傳無虛假，無夸大。
        3、公共關(guān)系與社會行為
        把這一個方面列為信用評價的一項內(nèi)容，這是與國外評價體系的不相同處。也是對國外評價內(nèi)容的增加和補充。原因是，考慮到我國市場經(jīng)濟體制剛剛建立，法制建設(shè)也不盡完善，企業(yè)對公共關(guān)系和社會行為方面的信用缺失不亞于對客戶。行政部門，事業(yè)單位和公益企業(yè)也深受企業(yè)信用缺失之苦。例如，企業(yè)既使欠電費、欠水費，有關(guān)部門也輕易不敢斷電、停水，企業(yè)既使拖欠勞動保險費，甚至不參保，勞動部門也不至于限令其停止用工等等。這類現(xiàn)象很多，所以應(yīng)該在對企業(yè)進行全方位信用評價時予以重視。加上這方面內(nèi)容有益而無弊。否則，只評價對客戶的信用、不評價企業(yè)對行政部門、事業(yè)單位和公益企業(yè)的信用也顯失公平。具體內(nèi)容有7項：
        ①各種必需的證照齊全有效、年檢及時。諸如營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、生產(chǎn)（經(jīng)營）許可證、衛(wèi)生許可證、GMP認證等；
        ②及時、足額完稅，完稅率達100%；
        ③ 無銷貨不開發(fā)票及多開、虛開發(fā)票行為；
        ④ 不拖欠各種行政、事業(yè)收費（土地、城建、房產(chǎn)、車輛、衛(wèi)生、環(huán)保）；
        ⑤ 不拖欠公益企業(yè)費用（水、電、暖、煤氣）；
        ⑥ 及時、足額繳納養(yǎng)老保險費和失業(yè)保險費；
        ⑦ 對外交往中無失信、毀約行為（合作、聯(lián)合、協(xié)作、租貨、評估、開發(fā)、改造）
        4、人員素質(zhì)及企業(yè)管理
        這方面的內(nèi)容實質(zhì)上就是5C學(xué)說中的“品格”要素,具體內(nèi)容有以下5項:
        ①企業(yè)高中層人員素質(zhì)，包括學(xué)歷、專業(yè)、職稱、特長、從業(yè)經(jīng)歷、經(jīng)驗、取得的業(yè)績、榮譽等，看其是否勝任現(xiàn)職工作。必要時要對一般工作人員素質(zhì)進行評價。例如售后服務(wù)人員、質(zhì)量檢查人員、銷售人員等。有的銷售人員為了完成銷售指標，在外面夸大其辭，信口承諾，會給企業(yè)信用造成潛在危險。對人員素質(zhì)的評價要注意不停留在上述事項的表面，要透過上述各項進一步增加對經(jīng)營者的思想素質(zhì)、信用意識和道德品質(zhì)的了解，從而做出全面準確的評價。
        ② 全員勞動生產(chǎn)率?？梢杂萌珡S全年銷售額與全體在崗職工數(shù)之比來計算。勞動生產(chǎn)率是集企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理效果于一體的綜合性指標，具體數(shù)值要與地區(qū)同行業(yè)甚至全國同行業(yè)相比較，以不低于同行業(yè)平均水平為基本要求。
        ③ 各項管理規(guī)章、制度健全，并執(zhí)行良好。很難想象一個嚴重缺少管理制度的企業(yè)能有嚴格的信用保證，能一諾千金地維護信用。所以要考查評價其包括財務(wù)制度、勞動工資制度、生產(chǎn)管理制度、安全管理制度、物質(zhì)采購和倉庫管理制度 、質(zhì)量管理制度、銷后服務(wù)制度等各項制度的制訂和執(zhí)行情況。
        ④ 廠容廠貌、物品定置化管理情況也能在一定程度上反映企業(yè)的管理水平。是企業(yè)對外形象的標致，一個臟亂差的工廠是很難為客戶提供質(zhì)量優(yōu)良、性能穩(wěn)定的產(chǎn)品和優(yōu)良的服務(wù)的。
        ⑤ 管理手段和方法先進、效率高。
        目前管理手段先進的主要標志是微機化、信息電子化,所以要考評企業(yè)微機配量情況。此外，應(yīng)用了微機不見得方法先進，有的企業(yè)把微機只作為電腦打字和信息存儲的工具，這是不夠的，只有在企業(yè)管理的各方面應(yīng)用了程序軟件，才算邁進了先進的行列。哪怕只有一兩項管理實現(xiàn)了程序軟件管理。程序軟件也不是簡單的原有管理程序的電子化，而是應(yīng)該應(yīng)用現(xiàn)代管理科學(xué)的若干新方法。例如：價值工程、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、線性規(guī)劃、TQC、工業(yè)工程(IE) 、預(yù)測技術(shù)、決策論、系統(tǒng)工程理論與方法等.
        5、發(fā)展前景
        這一方面內(nèi)容是要評價企業(yè)今后二年的發(fā)展趨勢，從而對企業(yè)未來兩年的信用能力作出預(yù)測。涉及的內(nèi)容基本是5C要素學(xué)說中的環(huán)境狀況要素。
        具體內(nèi)容有6項：
        ① 前兩年及未來兩年利潤增長趨勢；

信用評價在信用保證體系中的地位和作用

   國家在03年提出要用5年時間建立起全社會信用保障體系的基本框架和初步運行機制。那么，信用保證體系的基本框架都包括哪些主要內(nèi)容？大致有：
        ①國家的信用立法。
        ②國家推進信用建設(shè)的政策；包括鼓勵與懲戒，警告與歇業(yè)督促。
        ③國家的信用監(jiān)察；比如工商、質(zhì)檢、商檢、稅務(wù)稽查、財務(wù)審計、勞動監(jiān)察。
        ④社會的信用監(jiān)督；包括行業(yè)組織信用自律、消費者協(xié)會的監(jiān)察。
        ⑤信用信息的征集與公示；
        ⑥信用評價，信用管理咨詢；包括評價內(nèi)容標準、方法的制訂，信用評價機構(gòu)的資質(zhì)要求、從業(yè)規(guī)范。
        ⑦企業(yè)的信用管理與信用制度建設(shè)；
        ⑧信用理論研究、教育、培訓(xùn)；
        ⑨信用保險、保理、信用擔(dān)保等中介服務(wù)。
        信用體系建設(shè)是一個系統(tǒng)工程，需要全社會的支持和參與。
        從以上基本框架中可以看出，信用評價的地位和作用雖然不能與國家的信用立法、信用政策、信用監(jiān)察、信用信息的強制性征集與公示相比，但是它也是重要的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。沒有科學(xué)、準確的信用評價、有些環(huán)節(jié)就不能充分發(fā)揮作用。例如，要求企業(yè)加強信用建設(shè)，怎么才算建設(shè)好了呢？對信用信息公示，如果缺少了信用評價的結(jié)論，公示內(nèi)容和意義就會大打折扣；沒有信用評價結(jié)論，信用自律組織對企業(yè)的加入、懲戒、甚至淘汰就失去了依據(jù)；更重要的是，其它企業(yè)在考慮與這個企業(yè)的經(jīng)營，投資和貸款合作時就缺少了重要的決策參考。
        那么，信用評價究竟有什么作用?？梢詺w結(jié)為：
        ①規(guī)范的信用評價是企業(yè)信用程度的科學(xué)描述、具有橫向可比性。
        由于國際、國內(nèi)都采用通行的四等十級制或三等九級制、符號都一樣，因而在國內(nèi)外具有橫可比性。而且信用評價是由獨立的、中立的評價機構(gòu)進行，是對企業(yè)以前的信用行為和未來的信用能力全面系統(tǒng)、定量定性，具有綜合統(tǒng)計意義的評價，其結(jié)論和評出的等級是企業(yè)信用程度最集中的體現(xiàn)、因而是科學(xué)的、準確的。不是企業(yè)自己說或哪一個客戶、哪一個人的評說可與之相比的。據(jù)美國標準普爾公司在20年內(nèi)跟蹤了9200余戶受評企業(yè)統(tǒng)計，五年內(nèi)AAA級企業(yè)違約失信率為0.10%，AA級為0.25%，A級為0.49%，BBB級為1.8%，BB級為9.22%，B級為21.44%，CCC級為42.13%。從這個統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，信用等級每降一級，違約率平均要擴大2.5倍。例如CCC級違約率已達42.13%，將CCC級釋義為信用很差、信用能力很低、有很大風(fēng)險是適宜的。此外，另一個統(tǒng)計數(shù)據(jù)也說明了規(guī)范的信用評價的科學(xué)性。這就是信用等級變動率。根據(jù)標準普爾公司統(tǒng)計，一年內(nèi)，從AAA級到BBB級所有企業(yè)中，企業(yè)信用等級平均變動率為10.39%，信用等級越高、穩(wěn)定性越高、變動率越小，信用等級越低、變動率越大、穩(wěn)定性越差。例如，一年內(nèi)AAA變?yōu)锳A級的為2.79%，變?yōu)锳級的為0.17%，變?yōu)锽BB級的為0.10%，變?yōu)锽B級的為0.13%，總變動率為3.19%。而AA級的向下變動率則增大為8.26%。
        ②信用評價是其它企業(yè)避免經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險和貸款風(fēng)險的決策依據(jù)。
        由于信用評價需要調(diào)查、評價企業(yè)資本實力、運營能力、償債能力、產(chǎn)品性能、質(zhì)量、售后服務(wù)、交付及時性、應(yīng)付賬款、樣本及廣告宣傳真實性、用戶滿意率、人員素質(zhì)、管理水平、發(fā)展趨勢等方面，這關(guān)系到與這個企業(yè)合作的和擬合作的其它企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，所以，評價結(jié)論可作為其它企業(yè)考慮是否與之合作，如何防范經(jīng)營風(fēng)險的決策參考。
        同樣，評價內(nèi)容還包括企業(yè)的效益狀況和未來的獲利能力，融資貸款的付息、還本情況等內(nèi)容、顯然這對擬購買該企業(yè)債券、股票，向其貸款或投資的人來說，是考慮投資風(fēng)險和貸款風(fēng)險的決策參考。
        ③是樹立企業(yè)形象、提高競爭力、擴大市場的有力武器。
        任何一個客戶都愿意與信用記錄優(yōu)良、信用能力強的企業(yè)打交道，愿意購買這個企業(yè)的產(chǎn)品、愿意接受這樣企業(yè)的服務(wù)。顯然，通過信用評價，獲得較高信用等級的企業(yè)是受客戶歡迎的。因此，高等級的信用是企業(yè)展示形象、提高競爭力、擴大市場的有力武器。由于四等十級制或三等九級制是國際國內(nèi)通行的等級標準，因此，可以說，高等級的信用證書是國內(nèi)外市場的“通行證”。
有信則存，無信不立。如果企業(yè)想長久立足市場而不敗，那么加強信用建設(shè)是最有效的途徑之一。而信用評價會為企業(yè)宣傳、展示、樹立信用形象，使其它企業(yè)放心地與之合作助上一臂之力。對提高企業(yè)競爭力、擴大市場有重要意義。
        ④是改進不足，加強管理，提高經(jīng)營水平的一面鏡子。
        企業(yè)經(jīng)營、管理什么樣算好、什么樣算不好，例如流動比率、速動比率多高才算好，資本結(jié)構(gòu)怎樣才算合理等，就未必是每個企業(yè)經(jīng)營者都能說清的。而信用評價所涉及的諸多內(nèi)容和指標要求也正是企業(yè)經(jīng)營、管理應(yīng)該達到的目標，所以信用評價對企業(yè)認清差距、改進不足、加強管理、提高經(jīng)營水平是十分有益的。
        ⑤是激勵、教育、警示失信企業(yè)的有效形式。
        宣傳、展示誠信企業(yè)的同時，對比之下，會使那些信用不佳的企業(yè)相形見拙。從這意義上說，為誠信企業(yè)頒證、掛標示牌、上網(wǎng)公示不僅是證明和宣傳誠信企業(yè)的好形式，也是激勵、教育、警示失信企業(yè)的有效途徑。
        客戶由此可以很直觀地比較、鑒別、選擇。經(jīng)過嚴酷的市場篩選，加之相關(guān)部門即將實施的失信警告和歇業(yè)督促措施，必將會把屢教不改的不講信用企業(yè)逐步淘汰出局。

（文稿采自中國企業(yè)信用評價中心理論研究部）